Совокупные активы в балансе

Полезный материал в статье: "Совокупные активы в балансе" с ответами на все сопутствующие вопросы. Если у вас возникнут дополнительные вопросы, то вы их всегда можете задать дежурному консультанту.

Что такое балансовая стоимость активов и как ее рассчитать

Стоимость активов по балансу — это что?

Балансовая стоимость активов — это строка баланса, которая демонстрирует количественную оценку того или иного обязательства, фонда в бухгалтерском учете и финансовой отчетности. Сумма активов бухгалтерского баланса — это совокупная величина всех имеющихся в организации оборотных и внеоборотных средств.

В бухгалтерском балансе обязательства отражаются следующим образом:

  • ВА — строка 1100 раздела I ББ;
  • ОА — строка 1200 раздела II ББ;
  • суммарная величина ОА и ВА — строка 1600.

ВА (ОС и НМА) указываются в бухгалтерской отчетности по их остаточной стоимости, то есть с учетом износа и амортизационных отчислений.

ОА задействованы в производственном цикле в течение всего года или иного отчетного периода. К ним относятся:

  • МПЗ;
  • денежные средства, краткосрочные финансовые инвестиции, дебиторская задолженность;
  • НДС по купленному организацией имуществу и прочие обязательства и вложения.

Как считать

БСА может быть исчислена как для всех фондов предприятия, так и в разрезе структуры активов для отдельно взятого обязательства.

Формула расчета БСА будет такой:

Средняя стоимость активов (среднегодовая) — это среднее арифметическое анализируемых фондов на начало и конец отчетного периода — года. ССА устанавливают для более детального анализа финансово-хозяйственного состояния учреждения.

Чем вызвана необходимость расчета

Показатель БСА необходим аналитикам для проведения исследования на предмет эффективности функционирования и ведения финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Рассчитанное значение БСА применяется при вычислении таких показателей, как рентабельность и коэффициент оборачиваемости. Эти величины иллюстрируют, насколько продуктивно используются фонды и обязательства, имеющиеся у организации.

Также она рассчитывается при проведении сделок — для детерминации величины проводимой сделки. Также для установления крупности сделки исчисляют цену имущества.

В том случае если величина реализуемых активов свыше 25 % цены всех фондов, отраженных в балансе организации, то такая сделка именуется крупной. Для ее проведения и реализации такого имущества необходимо получить положительное решение собрания акционеров, а также корректно определить ценность всего имущества и средств предприятия. Если БСА не установлена или же представлена с ошибками, то проводимая сделка признается недействительной.

НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ

САЙТУ ТРЕБУЮТСЯ ИНВЕСТИЦИИ!

—> НОВОЕ! 26 Ноября, 2016
Составляем аналитические ОБЗОРЫ методом эталонной динамики ЛЮБЫХ КОМПАНИЙ ПО ВАШИМ ЗАЯВКАМ.
Отправьте заявку на электронную почту

НОВОЕ! 26 Ноября, 2016
Записывайтесь на БЕСПЛАТНЫЕ ВЕБИНАРЫ по финансовому анализу.
Перейти к «Бесплатным вебинарам»

НОВОЕ! 26 Ноября, 2016
Добавлена ВИДЕОИНСТРУКЦИЯ по работе с on-line сервисом экспресс-анализа финансовой отчетности методом эталонной динамики показателей.
Перейти в раздел «Видео»

НОВОЕ! 26 Ноября, 2016
Добавлен раздел «АНАЛИТИЧЕСКИЕ ОБЗОРЫ». Здесь представлены готовые аналитические обзоры результатов деятельности российских и иностранных компаний, полученные методом эталонной динамики показателей.
Перейти к «Аналитическим обзорам»

Тонких Андрей Сергеевич
Доктор экономических наук, профессор, генеральный директор ООО «Финансовые инвестиции»

Телефон: +7 (918) 488-50-74

ПРАВИЛА ПОЛЬЗОВАНИЯ

Вся информация, располагаемая на сайте, является ОБЩЕДОСТУПНОЙ , то есть доступ к ней осуществляется беспрепятственно всеми пользователями.
Сайт состоит из трех основных разделов:

    • компьютерная система финансового анализа и принятия финансовых управленческих решений;
    • база данных о результатах финансовой деятельности и согласовании интересов менеджеров и акционеров по крупнейшим российским предприятиям;
    • публикации по соответствующей тематике.

Компьютерная система финансового анализа активизируется путем нажатия ссылки Экономический анализ. После чего, будет предложено заполнить основные формы финансовой отчетности – баланс и отчет о прибылях и убытках, а также дополнительную информацию о численности работающих и выплаченных дивидендах. ВАЖНО! Указанные формы должны быть заполнены за два периода, так как достигнутые показатели будут сопоставляться с их эталонной динамикой, которая подразумевает изменение показателей за определенный период времени.

Ввод информации предусматривает два варианта – полный и сокращенный. Полный вариант ввода значений показателей практически повторяет заполнение отчетных форм по всем статьям в отдельности. Сокращенный вариант позволяет использовать промежуточные итоговые показатели и их суммы по следующему алгоритму:

Необходимо отметить , что в отчете о прибылях и убытках, который формируется на предприятии, сначала указываются данные за отчетный период, а затем за аналогичный период предыдущего года. В нашем же алгоритме заполнения сокращенной формы отчета порядок иной: сначала – предыдущий год, затем – отчетный. Поэтому важно учесть этот момент, иначе результат будет искажен.

После ввода исходных данных нажать кнопку рассчитать. На экране отобразится следующая информация:

    1. Темпы роста отдельных коэффициентов, правило их расчета и рекомендованная динамика.
    2. Сходство фактического изменения показателей с эталонной (рекомендованной) динамикой по совокупности показателей (его также можно назвать качеством управления финансами). Оно измеряется в процентах, что легко позволяет оценить результаты деятельности предприятия в интервале 0-100%.
    3. Перечень финансовых проблем предприятия с указанием их степени. 1 – означает самую большую проблему, 2 – следующая по значимости, и т.д. Можно сказать, что этим задается порядок настоятельности в исправлении ситуации. В первую очередь необходимо заняться показателем со степенью проблемности 1, затем — 2 и т.д. Таким образом, формализуется процесс формирования плана мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

[3]

Порядок настоятельности формируется на основе анализа отклонений реальных значений показателей от их эталонного упорядочения. Показатели с наибольшим отклонением и будут являться самыми проблемными. Более подробно — в наших публикациях.

Читайте так же:  Списание кредиторской задолженности при ликвидации кредитора

База данных о результатах финансовой деятельности и согласовании интересов менеджеров и акционеров по крупнейшим российским предприятиям активизируется нажатием ссылки База данных. Она состоит из двух разделов Результаты финансовой деятельности крупнейших российских предприятий и Согласование интересов менеджеров и акционеров на крупнейших российских корпорациях.

Результаты финансовой деятельности крупнейших российских предприятий построены на основе оценки достижения эталонной (рекомендованной) динамики ключевыми финансовыми показателями (коэффициентами ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости, прибыльности). Также рассчитаны ожидаемое значение качества управления финансами (сходство фактического изменения показателей с эталонной динамикой) и стабильность качества (коэффициент вариации). Нам представляется, что это окажет существенную помощь при проведении фундаментального анализа и принятии решений по финансовым инвестициям. При наведении курсора на название предприятия и нажатии кнопки мыши выводятся значения основных показателей деятельности предприятия за ряд лет. Клик на значении итогового показателя финансовой деятельности в таблице выдает список проблем с указанием их приоритетности и краткое описание полученных результатов.

Согласование интересов менеджеров и акционеров на крупнейших российских корпорациях определяется также на основе сопоставления рекомендуемой и фактической динамики показателей, которые выражают основные параметры интересов как акционеров, так и менеджеров. К ним относятся, выручка от реализации, сумма активов, чистая и балансовая прибыли, численность персонала, выплаченные дивиденды (подробнее — наши публикации). Для удобства интерпретации приведена классификация предприятий по сбалансированности акционеров и менеджеров. Здесь же, аналогично предыдущей информации представлены ожидаемое значение сбалансированности интересов и ее стабильность, что также будет способствовать более тщательному обоснованию решений по финансовым инвестициям. При наведении курсора на название предприятия и нажатии кнопки мыши выводятся значения основных показателей деятельности предприятия за ряд лет. Клик на значении итогового показателя баланса интересов в таблице выдает список проблем с указанием их приоритетности и краткое описание полученных результатов.

ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

Читайте также:

  1. I. Понятие о форме организации воспитательного процесса
  2. II. Объект финансового правоотношения.
  3. II. Улучшение организации производства и труда
  4. III. Внедрение и освоение новой техники, технологии эксплуатации и ремонта, эффективных и безопасных методов организации производства и труда.
  5. IV. Основы организации местного самоуправления
  6. IV. Создавать нравственные организации.
  7. IV. Урок как форма организации обучения биологии
  8. PR как рационально структурированная система коммуникационного обеспечения деятельности организации
  9. T Канальной принцип организации ЭВМ
  10. V1: Базовые концепции финансового менеджмента.
  11. V2: Статистика банковской, биржевой деятельности, страхового и финансового рынка
  12. V2: Сущность процесса обучения. Общие формы организации учебной деятельности

Диагностика имеет цель определить и выделить наиболее суще­ственные проблемы в производственно-хозяйственной и финансовой деятельности организации, установить причины их возникновения. Для проведения анализа используются финансовые показатели, рассчитываемые на базе основных форм бухгалтерской отчетности.

Большинство методов диагностики финансового состояния орга­низаций основано на расчетах и анализе различных финансово-эко­номических коэффициентов.

1. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности должника:

совокупные активы (пассивы)— баланс ак­тивов (пассивов);

скорректированные внеоборотные активы — сумма стоимо­сти нематериальных активов (без организа­ционных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые ос­новные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;

оборотные активы — сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобре­тенным ценностям, задолженности учредителей по взно­сам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акцио­неров;

долгосрочная дебиторская задолженность — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 ме­сяцев после отчетной даты;

ликвидные активы — сумма стоимости наиболее ликвидных обо­ротных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;

краткосрочная дебиторская задолженность — сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по кото­рой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности учредителей по взносам в уставный капитал);

потенциальные оборотные активы к возврату — списанная в убы­ток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств;

собственные средства — сумма капитала и резервов, доходов бу­дущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом ка­питальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров по взносам в уставный капитал и стоимости соб­ственных акций, выкупленных у акционеров;

обязательства должника — сумма текущих и дол­госрочных обязательств должника;

долгосрочные обязательства должника — сумма займов и кре­дитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после от­четной даты, и прочих долгосрочных обязательств;

текущие обязательства должника — сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности учредителям по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;

выручка нетто — выручка от реализации товаров, работ, услуг за вычетом НДС, акцизов и других аналогичных обязательных платежей;

валовая выручка — выручка от реализации товаров, работ, услуг без вычетов;

среднемесячная выручка — отношение величины валовой вы­ручки, полученной, за определенный период, как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде;

чистая прибыль (убыток) — чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на при­быль и других аналогичных обязательных платежей.

2. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника:

коэффициент абсолютной ликвидности — показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных ак­тивов к текущим обязательствам должника;

Читайте так же:  Кадровый аутсорсинг

коэффициент текущей ликвидности — характеризует обеспе­ченность организации оборотными средствами для ведения хозяй­ственной деятельности и своевременности погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обя­зательствам должника;

показатель обеспеченности обязательств должника его акти­вами — характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам долж­ника;

степень платежеспособности по текущим обязательствам— определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки и рассчитывается как отношение текущих обязательств должника к ве­личине среднемесячной выручки.

3. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника:

коэффициент автономии (финансовой независимости) — по­казывает долю активов должника, которые обеспечиваются соб­ственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред­ствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) — определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивос­ти, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных ак­тивов;

доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах — характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам;

показатель отношения дебиторской задолженности к сово­купным активам — определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолжен­ности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к сово­купным активам организации.

4. Коэффициенты, характеризующие деловую активность должника:

рентабельность активов — показывает степень эффективности использования имущества организации, профессиональную ква­лификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам органи­зации;

норма чистой прибыли — характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации и определяется в процентах как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).

В зависимости от скорости превращения активов в де­нежные средства они подразделяются на следующие 4 группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) включают в себя денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги на фондовой бирже, депозитные вклады.

2. Быстро реализуемые активы (А2) определяются как сумма Дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) + Товаров отгруженных + Займов, предоставленных другим предприятиям.

3. Медленно реализуемые активы (A3) определяются по формуле:

[1]

Запасы — Товары отгруженные + Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев) + Прочие оборотные активы + Долгосрочные финансовые вложения.

4. Трудно реализуемые активы(А4) определяются по формуле:

Итог по разделу внеоборотные активы (А4) — Долгосрочные финансовые вложения + Налог на добав­ленную стоимость по приобретенным ценностям.

Дата добавления: 2015-04-29 ; Просмотров: 1336 ; Нарушение авторских прав? ;

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Совокупные активы в балансе

Совокупные активы — (total assets) суммарная остаточная стоимость всех активов организации (предприятия, компании) … Экономико-математический словарь

Совокупные активы (пассивы) — а) совокупные активы (пассивы) баланс (валюта баланса) активов (пассивов);. Источник: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа … Официальная терминология

чистые материальные активы в расчете на акцию — Совокупные активы компании за вычетом всех нематериальных активов (intangible asset), таких, как репутация, патенты и торговые марки, всех обязательств, включая привилегированные акции, деленные на количество находящихся в обращении обыкновенных… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

акционерный капитал, нетто-стоимость компании — Совокупные активы (assets) за вычетом совокупных обязательств (liabilities) корпорации. Также наз. акционерным капиталом (stockholders equity, equity) или чистой стоимостью активов в расчете на акцию (net worth) … Финансово-инвестиционный толковый словарь

общая степень покрытия рыночной цены — Совокупные активы за вычетом нематериальных актинов, деленные либо на полную рыночную стоимость ( market value) данного выпуска ценных бумаг, либо на балансовую стоимость (book value) пассивов и выпусков ценных бумаг, имеющих приоритетное право в … Финансово-инвестиционный толковый словарь

Национальный банк Казахстана — (National Bank of Kazakhstan) Сведения о национальном банке республики Казахстан, функции и задачи Национальноо банка Сведения о национальном банке республики Казахстан, функции и задачи Национальноо банка, история создания банка Содержание… … Энциклопедия инвестора

КОЭФФИЦИЕНТ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИЙ СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ — совокупность коэффициентов, оценивающих собственный капитал; к ним относятся: 1) коэффициент доли акционерного капитала в совокупных активах характеризует финансовую устойчивость и обеспечение интересов кредиторов. Рассчитывается по формуле:… … Большой бухгалтерский словарь

коэффициент, характеризующий собственный капитал — Совокупность коэффициентов, оценивающих собственный капитал; к ним относятся: 1) коэффициент доли акционерного капитала в совокупных активах характеризует финансовую устойчивость и обеспечение интересов кредиторов. Рассчитывается по формуле:… … Справочник технического переводчика

Резервный банк Малави — Расположение Лилонгве ( … Википедия

КОЭФФИЦИЕНТ, ИЗМЕРЯЮЩИЙ РЕЗУЛЬТАТЫ ОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ — совокупность коэффициентов, используемых для оценки результатов хозяйственной деятельности. К ним относятся: 1) коэффициент доли прибыли в доходе показывает долю прибыли в каждой денежной единице, полученной от реализации. Рассчитывается по… … Большой бухгалтерский словарь

Бухгалтерский баланс – Balance Sheet

Бухгалтерский баланс (Balance Sheet) представляет собой отчет о финансовом состоянии компании на определенную дату. Дата составления отчета может быть любой, однако обычно это конец месяца, квартала или финансового года. При этом в мировой практике финансовый год может не совпадать с календарным (в российских стандартах учета – совпадает).

Состав баланса

Читайте так же:  Срок сдачи сзв-м за декабрь

Ни американские, ни международные стандарты не регламентируют формат баланса. Однако существует ряд правил, по которым должна представляться информация. Согласно GAAP США:

  • Активы (Assets) в балансе располагаются по степени убывания ликвидности (скорости превращения в деньги близко к их рыночной стоимости);
  • Пассивы , которые в международной практике состоят из обязательств (Liabilities) и собственного капитала (Stockholders’ Equity), отображаются следующим образом: обязательства представляются по убыванию срока их требования (погашения); статьи собственного капитала (Stockholders’ Equity) размещаются после обязательств.

Пример бухгалтерского баланса

Сумма в круглых скобках означает отрицательную величину, которая должна быть вычтена из суммы других цифр колонки, в которой она находится.

Активы и пассивы баланса

Активы в балансе разбиваются на текущие (оборотные, краткосрочные) (Сurrent Assets) и нетекущие (внеоборотные, долгосрочные) (Non-current Assets); обязательства разбиваются на текущие (краткосрочные) (Current Liabilities) и нетекущие (долгосрочные) (Non-current Liabilities).

Активы (Assets) в балансе должны быть уравновешены требованиями на них (Liabilities), то есть баланс должен быть сбалансированным и должно выполняться главное финансовое уравнение бухгалтерского баланса, которое выглядит так:

  • Активы компании = Пассивы компании = Капитал и Резервы (т.е. Собственные средства владельцев компании) + Долгосрочные и Краткосрочные обязательства.

Прирост активов должен уравновешиваться приростом пассивов. Так, если компания приобретает оборудование (активы), то это означает либо прирост обязательств (например, банковских ссуд или размещаемых облигаций), либо увеличение собственного капитала на увеличение активов или же дополнительный выпуск акций.

Ликвидность баланса

Сбалансированность имеющихся активов и срочности обязательств определяет ликвидность баланса. Баланс ликвиден, если денежная оценка каждой группы активов, выделенной по степени ликвидности активов компании, начиная с высоколиквидных, превышает величину пассивов (обязательств), сгруппированных по срочности.

Активы по степени ликвидности Ликвидный баланс Пассивы по срокам погашения
Наиболее ликвидные активы. Денежные средства (Cash and Cash Equivalents). Краткосрочные вложения (Short Term Investments).
Наиболее срочные обязательства. Кредиторская задолженность (Accounts Payable). Быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность (Receivables). Прочие активы (Other Current Assets). Краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные средства (Short Term Debt). Прочие краткосрочные обязательства (Other Current Liabilities). Медленно реализуемые активы. Запасы (Inventories). Долгосрочные пассивы. Долгосрочные займы (Long Term Debt). Резервы предстоящих платежей (Deferred Long Term Liability Charges). Прочие долгосрочные обязательства (Other Liabilities) Трудно реализуемые активы. Внеоборотные активы (Non-Current Assets).

Устойчивые пассивы. Cобственный капитал (Stockholders’ Equity).
Видео (кликните для воспроизведения).

Собственный капитал (Stockholders’ Equity) – это главный источник финансирования предприятия. Он представляет собой совокупную величину вложений акционеров и чистой прибыли, накопленной компанией за время ее работы. Это остаточный капитал, остающийся в распоряжении компании после вычета из суммы активов всех обязательств.

В состав собственного капитала баланса компании входят:

  • Preferred Stock (Привилегированные акции).
  • Common Stock (Обыкновенные акции).
  • Retained Earnings (Нераспределенная прибыль): накопленный компанией чистый доход, который может быть направлен на развитие бизнеса и распределение дивидендов.
  • Treasury Stock (Казначейские акции): акции , находящиеся в собственности компании, не обладающие правом голоса и не участвующие в распределении дивидендов .
  • Capital Surplus (Добавочный капитал): доход, возникающий в результате прироста стоимости внеоборотных активов после их переоценки и размещения акций выше их номинальной стоимости.
  • Other Stockholder Equity (Прочие резервы): резервный фонд, создаваемый компанией на определенные цели ( покрытие убытков, погашение облигаций и выкуп акций, выплаты дивидендов).

Денежные и неденежные статьи баланса

Статьи баланса делятся на денежные и неденежные. К денежным статьям кроме денег и ценных бумаг относятся также:

  • дебиторская задолженность;
  • кредиторская задолженность;
  • выпущенные облигации;
  • лизинговые обязательства;
  • отложенные налоговые активы и обязательства;
  • начисленные расходы и доходы будущих периодов.

Все остальное – это неденежные статьи. То есть запасы товаров, сырья и материалов относятся к неденежным статьям. Размер денежных и неденежных статей в балансе пересчитывается с учетом изменения валютного курса. При этом не все статьи переоцениваются по текущему курсу, некоторые отражаются по историческому курсу. Какие статьи отражаются по историческому курсу, а какие по текущему? Здесь действует следующее правило:

Совокупные активы организации

Курсовая по финансовому менеджменту большая (с таблицей).doc

Необходимость оценки совокупной стоимости ак­тивов предприятия как целостного имущественного ком­плекса возникает на современном этапе в целом ряде случаев. Так, в условиях перехода к рыночной эконо­мике все большее распространение получают: покупка отдельных предприятий с целью диверсификации опера­ционной деятельности, проникновения на другие реги­ональные или товарные рынки, устранения конкурен­тов; слияние (поглощение) отдельных действующих предприятий с целью усиления совместного производ­ственного и финансового потенциала; приватизация государственных предприятий и т.п. Кроме того, по­требность в оценке стоимости активов предприятия как целостного имущественного комплекса проявляется при приобретении контрольного (или достаточно крупного) пакета его акций, залоге имущества в процессе ипотеч­ного кредитования, осуществлении полнообъемного внешнего страхования, разработке плана санации, лик­видационных процедурах при банкротстве и т.п.

Методы оценки стоимости совокупных активов пред­приятия как целостного имущественного комплекса многообразны. Они подразделяются на следующие основные группы:

• метод балансовой оценки;

• метод оценки стоимости замещения;

• метод оценки рыночной стоимости;

• метод оценки предстоящего чистого денежного потока;

• метод оценки на основе регрессионного моделирования;

• экспертный метод оценки и другие.

Каждый из этих методов имеет свои разновидности (Схема 2).

2.1. Метод балансовой оценки совокупной стоимости активов предприятия осуществляется на основе данных последнего отчетного баланса предприятия. В основе этого метода лежит определение стоимости чистых активов, т.е. сово­купности активов, сформированных за счет собственного капитала предприятия.

Оценка стоимости чистых активов балансовым мето­дом имеет ряд разновидностей:

1. Оценка по фактически отражаемой стоимости активов. Такая оценка получила наибольшее распространение в процессе приватизации государственных предприятий для определения их начальной цены при проведении аукционов и конкурсов.

Читайте так же:  В каких первичных документах не допускаются исправления

В этом случае стоимость чистых активов определяется по формуле:

ЧАФ = ОСО + НАО + НК + НО + 3 ± (ФА — ФО),

где ЧАФ — фактически отражаемая балансовая стоимость чистых активов предприятия;

ОСО — остаточная стоимость основных средств, отражаемых балансом;

НАО — остаточная стоимость нематериальных активов, отражаемых балансом;

НК — стоимость незавершенных капитальных вло­жений;

НО — стоимость оборудования, предназначенного к монтажу;

З — запасы товарно-материальных ценностей, вхо­дящих в состав оборотных активов, по фак­тически отражаемой остаточной стоимости;

ФА — финансовые активы (денежные активы, деби­торская задолженность, долгосрочные и крат­косрочные финансовые вложения и другие их виды, отражаемые в отчетном балансе);

ФО — финансовые обязательства всех видов (дол­госрочные и краткосрочные финансовые кре­диты; товарный кредит, внутренняя кредиторская задолженность и т.п.).

Недостатки: В условиях инфляционной экономики он существенно занижает реальную стоимость чистых активов предпри­ятия. Это связано с тем, что стоимость основных средств, отдельных видов нематериальных активов, запасов всех видов товарно-материальных ценностей в отчетном ба­лансе отражена с учетом предшествующей их переоцен­ки и к моменту осуществления оценки она возросла под действием инфляции.

Поэтому метод балансовой оценки совокупных активов по фактически отражаемой их стоимости позволяет получить лишь приблизительное представление о минимальной стоимости чистых активов предприятия.

2. Оценка по восстановительной стоимости активов. Такая оценка предусматривает, что фактически отража­емая в балансе стоимость отдельных групп материальных и нематериальных активов (в первую очередь, всех ви­дов основных средств, отдельных видов нематериаль­ных ценностей, всех товарно-материальных запасов в составе оборотных активов) должна быть скорректиро­вана с учетом роста цен на момент проведения оценки. Такая оценка активов должна основываться на реаль­ных темпах инфляции за весь период с момента послед­ней их индексации, т.е. учитывать реальное изменение индекса цен на отдельные виды продукции.

Расчет восстановительной стоимости чистых акти­вов оцениваемого предприятия осуществляется по фор­мулам:

ЧАВ = А ± ∑РПА — ФО, или ЧАв = ЧАФ ± ∑РПА

где ЧАВ — восстановительная стоимость чистых активов предприятия;

А — общая стоимость активов предприятия по ба­лансовой оценке;

РПА — результаты переоценки отдельных видов акти­вов предприятия с учетом индекса инфляции;

ФО — финансовые обязательства предприятия всех видов, представляющие в совокупности сумму используемого им заемного капитала;

ЧАФ — фактически отражаемая балансовая стоимость чистых активов.

Этот метод позволяет получить более точную минимальную стоимость чистых активов предприятия, но он также имеет свои недостатки.

Недостатки: При использовании этого ме­тода не всегда реально отражается уровень морального износа отдельных видов материальных и нематериальных активов, не учитывается характер их использования.

3. Оценка по стоимости производительных активов. Такая оценка в определенной мере позволяет сгладить недостатки предыдущих методов. В ее основе лежит оценка только производительно используемых чистых активов, генерирующих прибыль предприятия, т.е. не­посредственно участвующих в его хозяйственной дея­тельности.

В процессе такой оценки из общей стоимости активов предприятия по балансу вначале исключаются так называемые непроизводительные активы (неуста­новленное или выбывшее из производственной эксплуата­ции оборудование; неиспользуемые в процессе произ­водства запасы отдельных видов сырья и материалов; сверхнормативные запасы используемых в хозяйствен­ном процессе видов сырья и материалов; не пользующа­яся спросом покупателей ранее изготовленная готовая продукция; неиспользуемые виды нематериальных акти­вов, числящиеся на балансе предприятия; безнадежная дебиторская задолженность и т.п.).

Затем к стоимости производительных активов по балансу прибавляют ис­пользуемые предприятием арендуемые (по договору аренды или лизинга) его активы, отражаемые на забалансовых счетах.

Наконец, из общей стоимости производитель­ных активов исключают сумму всех видов финансовых обязательств предприятия. Алгоритм осуществления этих расчетов представлен следующей формулой:

ЧАП = А ± ∑РПА-АН+АА-ФО,

где ЧАП — стоимость чистых производительных активов предприятия;

А — общая стоимость активов предприятия по балансовой оценке;

РПА — результаты переоценки отдельных видов акти­вов предприятия с учетом индекса инфляции;

АН — реальная стоимость непроизводительных акти­вов предприятия, отражаемых в его балансе;

АА — реальная стоимость используемых предприя­тием арендуемых активов, отражаемых на его забалансовых счетах;

ФО — финансовые обязательства предприятия всех видов, представляющие в совокупности сумму используемого им заемного капитала.

Этот метод оценки позволяет получить реальную стоимость чистых активов предприятия, непосредственно формирующих результаты его хозяйственной деятельности. В этом слу­чае достигается более полная оценка потребительной стоимости чистых активов с позиции покупателя цело­стного имущественного комплекса.

Недостатки этого метода: что он не отражает непосредственных результатов хозяйственной деятель­ности предприятия, генерируемых его производительны­ми активами (этот результат может быть отрицательным даже при высокой стоимости чистых производительных активов предприятия), а также не учитывает размер ис­пользуемого земельного участка в составе производи­тельных активов.

2.2. Метод оценки стоимости замещения («затратный метод») основывается на определении стоимости затрат, необходимых для вос­создания всех аналогичных активов, входящих в состав целостного имущественного комплекса. Иными словами, в процессе оценки моделируются все затраты по вос­произведению данного имущественного комплекса в со­временных условиях в разрезе отдельных его элементов с учетом реальной стоимости износа каждого из этих элементов. Этот метод оценки стоимости целостного иму­щественного комплекса имеет две разновидности:

1) Оценка по фактическому комплексу активов;

2) Оценка стоимости замещения с учетом гудвилла.

1. Оценка по фактическому комплексу активов. В этом методе складываются все виды затрат, связанных со строительством, приобретением и установкой каждого вида активов:

ПСЗА = ∑(ПСАi – ИАi) + ФА ;

где ПСЗа — полная стоимость замещения активов пред­приятия;

Читайте так же:  Инвентаризация незавершенного строительства

ЧСЗа — стоимость замещения чистых активов пред­приятия;

ПСАi — полная стоимость замещения конкретного материального или нематериального актива;

ИАi — стоимость всех форм износа конкретного материального или нематериального актива;

ФА — совокупная стоимость, всех финансовых ак­тивов предприятия, не подлежащая пере­оценке;

ФО — сумма всех финансовых обязательств пред­приятия — объем используемого заемного ка­питала.

Данный метод оценки в отличие от балансового дает более точное представление о стоимости целостного имущественного комплекса, так как позволяет учесть не только аналоговую современную стоимость отдельных элемен­тов активов предприятия, но и реальную сумму их износа.

Следует учесть, что многие элементы оценки акти­вов носят субъективный характер — выбор конкретных методов воссоздания полной стоимости по отдельным элементам активов, оценка стоимости функционально­го и экономического их износа и т.п.

Недостатки этого метода: он не отражает стоимости используемого предприятием земельного участка и характера его расположения, и он не увязывает стоимость активов целостного имущественного комплекса с уровнем генерируемой ими прибыли.

2. Оценка стоимости замещения с учетом гудвилла. Такая оценка позволяет существенно дополнить пред­ставление о реальной стоимости целостного имуществен­ного комплекса за счет тех видов неотраженных в балансе нематериальных активов, которые оказывают существенное влияние на формирование прибыли пред­приятия.

В этом методе при свершившейся продаже предприятия гудвилл выступает в форме разницы между рыночной и балансовой стоимостью предприятия.

На стадии предварительной оценки гудвилл оценивают:

1) на основе среднеотраслевой суммы прибыли (в этом случае гудвилл характеризуется как сверхприбыль предприятия):

Г = ЧПФ – (А х НПс),

где ЧПФ — среднегодовая сумма чистой прибыли предприятия после налогообложения;

А — среднегодовая стоимость активов предприятия;
НПС — среднеотраслевая норма рентабельности активов, выра­женная десятичной дробью;

Г – сумма гудвила

2) на основе объема реализации продукции:

Г = ЧПф – (ОР х Мп/п),

где ОР — среднегодовой объем реализации продукции предприятием;

Мп/п — мультипликатор прибыль/объем продажи (или среднеотрас­левой коэффициент рентабельности реализации продукции), выраженный десятичной дробью.

На завершающем этапе оценки стоимости замещения акти­вов сумму гудвилла прибавляют к ранее произведенной по фактическому комплексу, отраженному в балансе:

ПСЗг – полная стоимость замещения активов предприятия с учётом гудвилла;

ЧСЗг – стоимость замещения чистых активов предприятия с учётом гудвилла;

Г – сумма гудвилла, рассчитанная по данному предприятию.

Данный метод стоимости активов увязывается с уровнем при­были и позволяет получить достаточно точную стоимость цело­стного имущественного комплекса.

Недостатки: Однако он оперирует стабильными показателями уровня среднеотраслевой рентабель­ности и фактической прибыли предприятия, а это в настоящее время затруднительно. Кроме того, разные способы оценки гуд­вилла отражаются и существенно расходятся в оценке продавца и покупателя.

2.3. Метод оценки рыночной стоимости целостного имущественного комплекса основан на рыночных инди­каторах цен покупки -продажи аналогичной совокуп­ности активов. Этот метод оценки имеет две разновид­ности:

1. Оценка по котируемой стоимости акций данного предприятия. Такая оценка может проводиться по предпри­ятиям, организованным в форме открытых акционерных обществ, чьи акции свободно обращаются на организо­ванном или неорганизованном фондовом рынке. Осно­вой такой оценки является фактическая котировка (сред­няя рыночная стоимость) одной акции.

где ЧА — рыночная стоимость чистых активов акционерного общества;

УКА — средний уровень котировки акций компании, обращающихся на фондовом рынке;

Аэ — количество эмитированных акций;

Ав — количество акций, выкупленных компанией (изъятых из свободного обращения на фон­довом рынке).

В экономических условиях нашей страны он может привести к существенным искажениям реальной стоимости чистых активов акционерных компаний. Это связано с тем, что акции большинства акционерных ком­паний у нас неликвидны, т.е. не обращаются в массовом порядке на фондовом рынке, и их рыночная цена пред­ложения устанавливается эмитентом произвольно без привязки к реальной оценке своих чистых активов и воз­можностям выплаты дивидендов по ним в предстоящем периоде. Но даже при относительно свободном обраще­нии акций на фондовом рынке их ликвидность и уровень котировки часто искусственно поддерживаются эмитен­том путем скупки отдельных пакетов акций по ценам, превышающим их реальную рыночную стоимость.

2. Оценка по аналоговой рыночной стоимости. В ос­нове использования этого метода лежит изучение цен покупки — продажи аналогичных целостных имуществен­ных комплексов. Предприятие — аналог подбирается для осуществления такой оценки с учетом его отраслевой принадлежности, региона размещения, размера и струк­туры активов, стадии жизненного цикла и ряда других факторов. Оценка стоимости целостных имущественных комплексов этим методом предполагает, что при доста­точно сходных характеристиках объектов — аналогов они имеют для покупателей одинаковую потребительную стоимость.

Видео (кликните для воспроизведения).

Характеризуя этот метод оценки, следует отметить сложность его использования в условиях РФ в силу незначительного количества таких продаж на рынке (приватизационном, недвижимости), а также недоста­точных возможностей адекватного подбора предприя­тия — аналога по всем значимым параметрам.

Источники


  1. Миронов Иван Суд присяжных. Стратегия и тактика судебных войн; Книжный мир — М., 2015. — 672 c.

  2. Фоменко, С.Е. Как уволить нерадивого сотрудника; М.: Бератор, 2013. — 160 c.

  3. Смоленский, М. Б. Адвокатская деятельность и адвокатура в Российской Федерации (адвокатское право) / М.Б. Смоленский. — М.: Феникс, 2015. — 384 c.
  4. /oli>

    Совокупные активы в балансе
    Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here